دروس من التمويل السلوكي

دروس من التمويل السلوكي 28 سبتمبر 2012 وفقا لنظريات المالية والاقتصادية التقليدية ويفترض أن المستثمرين أن يكونوا فاعلين عقلانية، والسعي لتحقيق أقصى قدر من ثرواتهم بطرق منطقية. ولكن في العالم الحقيقي المستثمرين والتجار في كثير من الأحيان يتصرف بشكل غير عقلاني وغير متوقع، في كثير من الأحيان إلى الإضرار المالي. التمويل السلوكي هو الانضباط الذي يمزج علم النفس والمالية لتساعد في تفسير سبب المستثمرين يتصرفون بالطريقة التي يتصرفون بها. على مدى العقود القليلة الماضية وقد حددت المنظرين السلوكية مجموعة من الأخطاء المعرفية التي ارتكبت مرارا وتكرارا من قبل المشاركين في السوق المالي. من خلال فهم بعض من التمويل السلوكي و؛ [س] المفاهيم الأساسية، يمكن للتجار تجنب بعض المخاطر المشتركة التي يمكن أن تعيث فسادا على أرصدة حساباتهم. النفور من الخسارة وتأثير التصرف ينبغي أن يكون مفاجئا أن الناس يشعرون السرور عندما فازوا والألم عندما يفقدون ولكن ما قد يفاجئك هو أن الأثر النفسي للانتصارات وخسائر من نفس الحجم ليست هي نفسها. وفقا لبحث أجرته الحائز على جائزة نوبل دانيال كانيمان وعاموس تفيرسكي الناس يشعرون اللدغة مرات في فقدان اثنين ونصف بقوة أكبر من متعة ربح من نفس الحجم. هذه الظاهرة، وغالبا ما تسمى & [لدقوو]؛ وفقدان النفور، وردقوو]؛ هو في جذور واحدة من الاكثر شيوعا من جميع عمليات التداول mistakes - التمسك الخاسرين لفترة طويلة جدا. واجه التجار بصفقة خاسرة تسعى إلى تجنب الألم من الخروج بخسارة من خلال عقد على وعلى أمل أنها يمكن أن تجعل العودة الخسارة. هيرش Shefrin، واحدة من الهيئات الرائدة في التمويل السلوكي، وذهب أبعد من ذلك ليقول اثنين من العواطف الرئيسية التي تدفع إجراءات المستثمرين لا يخشون والجشع، ولكن بدلا من ذلك، الخوف والأمل. صاغ هذا المصطلح ودقوو]؛ تأثير التصرف وردقوو]؛ لوصف استعداد التجار لديهم عقد على محاولة كسر حتى وردقوو]؛ يرصد هذا الخطأ مرارا وتكرارا من قبل المستثمرين الأفراد فحسب، بل من قبل تلك المؤسسات كذلك. الذين لا توجد الآن و[رسقوو]؛ ر تذكر نيكولاس ليسون، التاجر الذي تسبب في انهيار له قرون صاحب العمل القديم بارينجز PLC التي كتبها التمسك المواقف التي فقدت في نهاية المطاف 1.4 مليار دولار؟ أو براين هنتر الذي فقدان 6 مليارات دولار على العقود الآجلة للغاز الطبيعي أدى إلى تفكك صناديق التحوط القطيفة؟ فكيف يمكن للتجار مكافحة هذا الميل إلى التمسك فقدان وظائف لفترة طويلة جدا؟ ببساطة عن طريق تحديد سعر خروج سلفا قبل الدخول تجارة والالتزام به دون استثناء، من أي وقت مضى. وأيضا تذكر قول مأثور كثيرا ما نقلت أن الأمل ليس استراتيجية التداول صالحة. تأكيد التحيز ودقوو]؛ تأكيد التحيز وردقوو]؛ يشير إلى نزعة قوية لدى الناس للبحث عن وإعطاء مزيد من الاهتمام والوزن إلى أدلة جديدة تدعم معتقداتهم من ذلك الذي يدحض لهم. هذا التحيز يمكن أن يؤدي إلى المتاعب. على سبيل المثال، وهو تاجر يشتري الذهب بعد أن قرر أن العالم يقترب هرمجدون السياسي والمالي وثم يبدأ مسح باستمرار المواقع الإخبارية عن القصص المأساوية للتحقق من صحة هذا الرأي في حين تجاهل علامات واضحة على تحسين الأوضاع الاقتصادية. أو تاجر يشتري الأسهم، يراها إسقاط من خلال مستوى دعم واضح وبعد ذلك، بدلا من البيع، ويبدأ البحث قنوات الأخبار والمواقع لأسباب لمواصلة عقد، أو أسوأ من ذلك، لشراء المزيد. هناك طرق، ومع ذلك، التي يمكن للتجار مكافحة التحيز تأكيد. السلع الأسطورية تاجر بول تودور ببساطة وضع علامة على مكتبه أن القراءة ودقوو]؛ الخاسرين متوسط ​​الخاسرين & ردقوو]؛ لمساعدته على مكافحة إغراء متوسط ​​أسفل في موقف الخاسر.